TC 에너지, 스핀 계획 개시

Jul 03, 2023

(사진 삽화: Pavlo Gonchar/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

거래 개요

2023년 7월 27일, TC Energy TRP Corp.(NYSE: TRP, $36.42, 시가총액: 375억 달러) 이사회는 Liquids Pipelines 사업의 면세 분리를 추진하기로 결정했다고 발표했습니다. 분할 후 티시에너지(주)(TC 에너지)는 계속해서 천연가스 파이프라인 인프라, 원자력 및 수력 에너지 저장을 기반으로 하는 전력 및 에너지 사업에 집중할 예정이며, 분사 법인은 액체 파이프라인 사업에 집중할 것입니다.

분사는 미국 및 캐나다 연방 소득세 목적상 TC Energy와 그 주주들에게 세금 혜택을 줄 것으로 예상됩니다. 분리는 2024년 하반기까지 완료될 것으로 예상된다. 그러나 거래에는 TC Energy Corps 주주의 최종 승인, 세금 의견 접수, 미국 증권거래위원회에 제출한 Form 10 등록 명세서의 유효성 등 관례적인 조건이 적용됩니다.

TC 에너지 가격 성과

분사 후 TC 에너지는 천연가스 인프라, 원자력 에너지, 양수 저장 및 새로운 저탄소 에너지 기회에 중점을 두고 유틸리티 회사처럼 운영되도록 전환할 것입니다. 또한 Liquid Pipelines Company는 기존 4,900km 길이의 원유 파이프라인, 특히 앨버타에서 미국 중서부 및 멕시코만 연안의 정유 허브로 석유를 운송하는 중요한 Keystone 파이프라인 시스템의 가치를 향상시키는 데 노력할 것입니다.

TC 에너지의 주주들은 회사의 보통주에 대한 기존 소유권을 유지하며 새로운 액체 파이프라인 기업의 보통주에 대한 비례적인 분배도 부여받게 됩니다. 새 회사 내 TC 에너지 주주들에게 할당될 정확한 보통주 수는 스핀이 완료되기 전에 확인될 것입니다.

분사내용 및 상위 5대 주주 현황

분할 이후 두 회사는 모회사의 현재 배당 정책을 유지할 것으로 예상됩니다. 시간이 지남에 따라 이들 기업의 총 배당금은 모회사의 통합 배당 성장 전망과 일치할 것으로 예상됩니다.

François Poirier는 이사회 의장인 Siim A. Vanaselja의 지원을 받아 TC Energy의 사장 겸 CEO로 계속 활동하고 있습니다. 한편, Stanley (Stan) G. Chapman III는 천연가스 파이프라인의 부사장 겸 COO 역할을 맡습니다. 한편, Bevin Wirzba는 새로 설립된 Liquids Pipelines Company의 사장 겸 CEO로 회사를 이끌게 됩니다.

새로운 Liquid Pipeline 사업은 앨버타주 캘거리에 본사를 두고 텍사스주 휴스턴에도 사무소를 둘 예정입니다. RBC Capital Markets와 JP Morgan Securities Canada가 금융 자문사로 임명되었으며 Blake, Cassels & Graydon LLP 및 White & Case LLP가 금융 자문사로 임명되었습니다. 법률 고문으로 활동했습니다. 베인 앤 컴퍼니(Bain & Company)는 분리 과정에 관해 조언을 제공할 예정입니다.

최근 개발:

2023년 8월 7일 Liquid Pipeline 사업 분사를 발표하기 전, TC Energy는 Columbia Gas Transmission 및 Columbia Gulf Transmission 시스템의 지분 40.0%를 뉴욕에 본사를 둔 글로벌 인프라 파트너에게 52억 달러에 매각한다고 발표했습니다. 경영진은 이 수익금을 모회사의 부채 상환에 활용할 계획이다.

주요 데이터

거래 근거

TC Energy는 천연 가스 파이프라인, 액체 파이프라인, 전력 및 에너지 솔루션이라는 세 가지 핵심 사업을 운영하는 캐나다의 선도적인 에너지 인프라 회사입니다. 지역 전반에 걸쳐 운영은 캐나다 천연가스 파이프라인, 미국 천연가스 파이프라인, 멕시코 천연가스 파이프라인, 액체 파이프라인, 전력 및 에너지 솔루션으로 구분됩니다. 주로 북미 전역의 사람들에게 에너지를 생성, 저장 및 전달합니다. 지난 2년 동안 경영진은 사업에 대한 전략적 검토를 수행하고 성장 전망에 따라 사업에 자본을 할당하는 데 중점을 두었습니다. 전략적 검토에 따라 경영진은 액체 파이프라인 및 저장 사업을 분사하는 동시에 천연가스 파이프라인, 저장 및 전력 사업을 유지하기로 결정했습니다.